重组债务,这是各州的致命武器12


2018-10-31 06:10:01

重组债务,这是各州的致命武器12

“许多投资者希望得到尽快证券其所持有的脆弱国家摆脱,也是整个欧元区的上,指出:”谁要求匿名矛盾的银行经济学家机制欧洲稳定500十亿欧元,5月9日宣布,旨在恢复对政府证券的价值的信心,而不是鼓励你也摆脱,一些投资者怀疑脆弱国家的能力找到市场的信心,同时也怀疑谁他们的成长和居民可以承受长时间的紧缩,考虑不可避免的,甚至是可取的,该债务重组的经济学家,也就是谈判新的还款期限(延迟,利益,数额)损害债权人但今天这种解决方案被政府认为是不可想象的,他们担心政府已经对国家产生了影响可悲的债权银行和市场的不信任到整个欧元区的巧合希望阿根廷蔓延 - 负责在历史上最大的主权债务违约在2001年 - 已经结束6月22日与最后债权人(在某些地方)这样的谈判,最终于2005年开业,债权人将失去他们的债务面值的50%的平均水平,但并没有阻止阿根廷恢复必要的学分国际市场由于回归到2003年的增长“这不是世界末日,观察勃鲁盖尔研究所的尼古拉斯·贝隆,布鲁塞尔智库回想起来,我们可以看到,它是正确的决定“过去以多种方式多次作出决定”俄罗斯的违约标志着解决国际金融危机的转折点,分享公共和私人债权人之间的债权的费用,“分析萨科穆尼耶,俄罗斯默认的1998年,经济学家和国家风险,债务余额为组成的外部债券债务的一部分,继承溶解在1991年底苏联解体,在一些贷款的其他债务积累外资卢布计价,中创建于1993年其他货币方面,国家短期国库券(短期政府债券)有1996年,成功率实际上升到近200%并吸引了大量外国资本

到1996年底,俄罗斯政府开始使用国际货币外国银行持有卢布证券这种疯狂的竞争导致了崩溃如果以卢布计价的国内债券在俄罗斯管辖范围内,外债天色已发行欧元债券,是受国际金融当局“叶利钦政府已决定不支付卢布发行的证券的债权人的监督,苏联债务的部分被取消了,而债务欠巴黎俱乐部偿还初期,“约翰·钱伯斯,在标准普尔债务处理在美国评级委员会的主席说的是因此不利于私人债权人:国家债券持有人短期 - 当地法律规定 - 已高达90%的折扣,不同的利益这样的转型面前,球员的利益是明显不同的机构投资者可能更愿意分期还款的确定性,甚至更少报酬高,一系列危机;一些对冲基金可能会要求他们在正义到期,而另一些人喜欢以低廉的价格,希望购买证券化债务,债务人国家的回报利润使他们能够在一个良好的价格后卖出人口可以投资,重组的直接受害者,并缓解放弃紧缩公司那些谁将会努力本身对市场资金,以及那些之间划分员工之间进行划分,因为他们出口,将受益于主权违约伴随的贬值

重组的选择通常是这些不同利益的结果 “这首先是一种政治选择,称萨科穆尼耶这是决定是否继续穿刺经济偿还或打开与债权人的谈判改变这种退款的背景下,政府”在在欧元区国家的情况下,这个等式更加复杂

这种行为对该地区其他国家的影响迫使他们在联盟层面达成政治协议,这可能相当困难,操作的赢家和输家不一定会到其他国家的同等重量这就是为什么一些经济学家,如中心经济政策研究在伦敦,还是政府,德国,主张在其中一个成员国建立欧洲违约机制透明度和确定优先权要求和偿还规则将允许明确的政治仲裁当然, igataire不断即使在故障过程本身在市场上转手,“观察罗曼·朗西埃,在经济学的巴黎学院副教授”在证券化的情况下,持有人可以自己不知道他们持有的主权债务,补充说:“尼古拉·萨科梅尼尔贝隆,但希望银行压力测试(”压力测试“),其应于7月公布,会给银行的暴露水平的想法主权风险 - 这在他看来,更安详债务重组一个假设,即拒绝帕特里克阿特斯,在Natixis公司的经济学家,为此,违约的可能性将导致堪比次贷“的危机考虑关于银行应该支付而非人民支付国家债务后果的论点并不成立应该由各国和欧洲央行[欧洲中央银行]提出要求做]银行已经大量购买了美国国债,则认为是“安全”不像次贷“杰出的希腊和西班牙政府债券的Natixis的估计值与银行账户36.6十亿欧元的法国,62.2十亿在保险公司和法国的资金(63.5和25.7十亿德国机构)“默认,甚至部分,将迫使巴黎和柏林纾困银行什么就等于转让公共债务从一个状态到另一个状态“”当前的意图是避免债务重组的不发送欧元区的负号到外面的世界,“资产管理Stelphia当然总裁Stephen Pourny说但这些公共赤字恐慌的市场,主要是由于公共债务在改造私人债务变得不堪忍受金融机构会这样荒谬,要求他们参与赤字的吸收,甚至放弃部分债务

安托万Reverchon和安妮·罗迪耶整个记录世界经济日周二,6月29日用户区:正日益受到玛丽·韦尔热斯Q&A中提及债务重新安排雅典的情景:主权债务与重组国际社会没有能力处理国家破产,由雅克·Delpla阿兰Faujas国家风险专访:由“你要见第10缴费年限脆弱国家在欧元区的债务,”面试Adrien de Tricornot

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